يواصل زوج العملات EUR/USD التداول كما لو أنّه لم يحدث أي خبر في الأيام الأخيرة. للتذكير فقط (مع أنه قد لا تكون هناك حاجة خاصة لذلك)، ألغت المحكمة العليا في الولايات المتحدة جميع الرسوم الجمركية العالمية التي فرضها ترامب، ليردّ ترامب بفرض رسوم جمركية جديدة بنسبة 10% على "الجميع"، مهدِّدًا برفعها قريبًا إلى 15%. عند النظر إلى الرسوم البيانية ومخطط التذبذب، يتكوّن انطباع بأنّه لم تطرأ أي مستجدات مهمة خلال الأسبوعين الماضيين. خلال هذه الفترة، ارتفع الدولار بوتيرة بطيئة. هذا الصعود ليس قويًا بما يكفي ليؤخذ على محمل الجد أو ليُحترم؛ ومع ذلك، فهو ارتفاع في قيمة الدولار في وقت يبدو فيه أن تراجعه سيكون أكثر منطقية بكثير.

بناءً على ذلك، يمكننا البدء في التكهن بسبب امتناع السوق عن بيع العملة الأمريكية. أول ما يتبادر إلى الذهن هو احتمال غزو أميركي لإيران. تتردّد شائعات بأنّ الجولة التالية من المفاوضات، التي تُعدّ إلى حدّ كبير شكلية، بين طهران وواشنطن مقررة هذا الأسبوع، وإذا لم يتحقق أي اختراق، فسيكون ترامب مستعدًا لإصدار الأمر ببدء العمليات العسكرية. نطلق على هذه المفاوضات وصف "شكلية" لأنّه لم ينجح أحد في التوصل إلى اتفاق مع إيران خلال الخمسين عامًا الماضية. طوال هذه العقود الخمسة، تعيش البلاد كبرميل بارود؛ تندلع الأعمال العسكرية بوتيرة متجددة ثم تهدأ. والبلاد فعليًا على حافة الانهيار الاقتصادي، وقد هوت قيمة الريال الإيراني إلى الصفر تقريبًا. ومع ذلك، لم يدفع كل هذا طهران إلى التخلي عن برنامجها النووي.

وعليه، نرى أن احتمال التوصل إلى اتفاق مع ترامب يساوي الصفر. سيكون هناك صراع عسكري؛ والسؤال الوحيد هو مدى ضخامته. وفي الوقت نفسه، يُعدّ أحد الأسباب القليلة لنمو الدولار الأميركي في الأسابيع الأخيرة هو في الواقع توقّع السوق لهذا الصراع نفسه. وبناءً على ذلك، يُرجَّح أن يكون هذا العامل قد تم تسعيره بالفعل في السوق أو أنه يقترب من ذلك. غير أن الدولار لا يملك في المقابل عوامل داعمة أخرى. في حين تتوافر كثير من العوامل التي تثقل كاهله والتي تجاهلها السوق بإصرار في الآونة الأخيرة، بدءًا من تقرير الناتج المحلي الإجمالي المخيِّب للآمال، وبيانات الـ Non-Farm Payrolls (NFP) المتضاربة إلى حد كبير، وتراجع التضخم، وصولًا إلى الرفض الفعلي من جانب ترامب للامتثال لقرار المحكمة العليا وتصعيد جديد في الحرب التجارية، وهو ما أدى بالفعل إلى تجميد عملية التصديق على الاتفاقيات مع الهند والاتحاد الأوروبي.

نحن لا نعتقد أن السوق مُلزَم بالانعكاس في الأوقات التي نراها نحن مناسبة، أو في أي فترة زمنية محددة. لكننا نعتقد أن تراجع الدولار في عام 2026 أمر لا مفر منه. فكلما ارتفع الدولار أكثر الآن، كان هبوطه لاحقًا أكبر. وكلما هبط زوج EUR/USD إلى مستويات أدنى، زادت احتمالية أن هذه الحركة ستصل إلى نهايتها قريبًا جدًا. ومع ذلك، وبما أنّ السوق تجاهل إلى حدّ كبير الغالبية العظمى من الأحداث الاقتصادية الكلية والأساسية خلال الأسبوعين الماضيين، فإننا ننصح المتداولين بألّا يغضّوا الطرف عن الصورة الفنية. ومن الأفضل توقع ارتفاع جديد في الزوج بعد كسر الاتجاهات على إطاري الساعة والأربع ساعات.

متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 25 فبراير يبلغ 60 نقطة أساس (pips)، وهو ما يُعد "متوسطًا". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1728 و 1.1848 يوم الأربعاء. يشير الحد العلوي لقناة الانحدار الخطي إلى الأعلى، مما يدل على مزيد من النمو لليورو. كما أن مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى احتمال استئناف الاتجاه الصاعد.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.1719
• S2 – 1.1597
• S3 – 1.1475

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.1841
• R2 – 1.1963
• R3 – 1.2085

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD التصحيح ضمن إطار الاتجاه الصاعد. لا يزال الخلفية الأساسية العالمية سلبية للغاية بالنسبة للدولار. قضى الزوج سبعة أشهر في قناة عرضية، وعلى الأرجح حان الوقت لاستئناف الاتجاه العالمي لعام 2025. لا يمتلك الدولار أساسًا جوهريًا يدعم نموه على المدى الطويل، وبالتالي فإن أفضل ما يمكن أن يطمح إليه هو حركة عرضية أو تصحيحات. عند تموضع السعر أسفل المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع صغيرة بأهداف عند 1.1728 و 1.1719 اعتمادًا على العوامل الفنية البحتة. أما فوق خط المتوسط المتحرك، فتبقى صفقات الشراء ذات صلة بأهداف عند 1.1963 و 1.2085.

شروح الرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما في نفس الاتجاه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي حاليًا.
• خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي أن تُدار التداولات وفقًا له في الوقت الحالي.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى نطاق السعر المرجح الذي سيتداول الزوج ضمنه خلال اليوم التالي، استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية.
• دخول مؤشر CCI إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250) يعني أن انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس بات قريبًا.