ظل زوج العملات GBP/USD على مسار هابط يوم الأربعاء، إلا أن تذبذب الجنيه الإسترليني آخذ في الانخفاض أيضًا. ومن الجدير بالذكر أن الجنيه كان تاريخيًا أكثر تقلبًا من اليورو، ولذلك نرى تحركات أكثر إثارة للاهتمام في زوج GBP/USD مقارنةً بزوج EUR/USD. ومع ذلك، في الأيام الأخيرة، لم يُظهر الجنيه الإسترليني أداءً مُرضيًا لا من حيث الاتجاه ولا من حيث التقلب.

بدأ الأسبوع الحالي فعليًا يوم الجمعة الماضي عندما ألغت المحكمة العليا الأميركية جميع الرسوم الجمركية العالمية التي فرضها Donald Trump، لكن Trump أعادها على الفور من خلال قوانين أخرى. بالإضافة إلى ذلك، تتصاعد لهجة الرئيس الأميركي العدائية تجاه إيران. بل ويمكننا أن ننصح المتداولين بعدم التركيز كثيرًا على تصريحات Trump (فالجميع يعلم أن موقف الزعيم الأميركي يمكن أن يتغير خمس مرات في اليوم الواحد)، بل على الأفعال الملموسة. فما زالت السفن الحربية تتوافد إلى الخليج العربي، وهناك نحو 50 قاذفة قنابل جاهزة لتوجيه ضربة لإيران. في رأينا، قد يكون هذا استعراضًا للقوة، لكن ما الداعي لأن تُظهر الولايات المتحدة قدراتها العسكرية لأي طرف في العالم؟ فجميع الدول تدركها جيدًا. كان بإمكان إيران أن تستوعب جدية نوايا Trump واستعداده لاستخدام القوة منذ صيف العام الماضي.

لذلك نرى أن احتمال التوصل إلى صفقة بين واشنطن وطهران ضعيف. اليوم من المقرر عقد جولة ربما تكون نهائية من المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة في جنيف. وإذا لم تُفضِ إلى أي تقدم، فقد تُوجَّه ضربة لإيران في المستقبل القريب. ونعتبر ذلك أحد الأسباب القليلة لاحتمال قوة الدولار الأميركي في الأسابيع الأخيرة.

وعلى الرغم من أن الدولار يفقد مكانته كعملة احتياطية أولى في العالم خلال السنوات الأخيرة، فإن هذه العملية ليست سريعة. فعلى سبيل المثال، انخفضت حصة الدولار من احتياطيات البنوك المركزية العالمية إلى أدنى مستوى لها خلال السنوات العشرين الماضية. ماذا يعني ذلك؟ يعني أن البنوك المركزية حول العالم بدأت تقلّص اعتمادها على العملة الأميركية لصالح عملات أخرى. لكن ما هو مستوى هذه الاحتياطيات حاليًا؟ نحو 57%. أي أن 57% من احتياطيات النقد الأجنبي لدى جميع البنوك المركزية في العالم لا تزال بالدولار. وبالتالي، حتى وإن كان الدولار يفقد وضعه كـ«ملاذ آمن»، فإنه سيحتفظ بهذا الوضع لفترة طويلة. وهذا قد يفسر الارتفاع الأخير في الدولار، على الرغم من مجموعة البيانات الكلية الأميركية شديدة التناقض.

وحتى إذا كان هذا هو الوضع بالفعل، فمن المرجح أن يكون الدولار قد استوعب بالفعل أثر هذا العامل الصعودي في أسعاره. وعليه، ما زلنا نتوقع استمرار نمو زوج GBP/USD. لكن لسوء الحظ، أصبح الجنيه الإسترليني يضع العوائق أمام نفسه في الآونة الأخيرة؛ فالتضخم في المملكة المتحدة يتراجع، والاقتصاد ينمو بمعدلات هامشية، والبطالة في ارتفاع. ويبدو أن بنك إنجلترا سيكون مضطرًا لاستئناف تيسير السياسة النقدية في اجتماعه المقبل، ومن الطبيعي أن هذا العامل لا يدعم العملة البريطانية. ومع ذلك، يبقى الاتجاه الصاعد طويل الأجل، الذي دفع الجنيه الإسترليني من 1.04 دولار إلى 1.35 دولار، قائمًا. ولذلك نعتبر أي تراجع في هذا الزوج مجرد حركة تصحيحية.

متوسط تذبذب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي خلال آخر 5 أيام تداول يبلغ 76 نقطة (pips). وبالنسبة لزوج الجنيه/الدولار، يُعدّ هذا المستوى من التذبذب «متوسطًا». يوم الخميس 26 فبراير، نتوقع تداول الزوج ضمن نطاق بين 1.3481 و 1.3633. القناة العلوية للانحدار الخطي تتجه صعودًا، وهو ما يشير إلى استعادة الاتجاه الصاعد. كما أن مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي، مما ينبّه إلى احتمال اقتراب نهاية الحركة التصحيحية.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.3428
• S2 – 1.3306
• S3 – 1.3184

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.3550
• R2 – 1.3672
• R3 – 1.3794

توصيات التداول:

يواصل زوج عملة GBP/USD مساره نحو استكمال اتجاهه الصاعد في عام 2025، وتظل رؤيته طويلة الأجل دون تغيير. ستستمر سياسات Donald Trump في ممارسة ضغوط على الاقتصاد الأمريكي؛ لذلك لا نتوقع نموًا للعملة الأمريكية في عام 2026. وحتى وضعها كـ«عملة احتياط» لم يعد ذا أهمية تُذكر بالنسبة للمتداولين. وبناءً على ذلك، تظل الصفقات الشرائية مع أهداف عند 1.3916 وما فوقها مناسبة في الأجل القريب، طالما بقي السعر فوق المتوسط المتحرك. وإذا تمركز السعر تحت خط المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع محدودة بأهداف عند 1.3428 و 1.3306 على أساس فني (تصحيحي). من وقت لآخر تسجّل العملة الأمريكية حركات تصحيحية (على المدى العالمي)، لكنها تحتاج إلى عوامل إيجابية كبرى لكي تستأنف نموًا اتجاهيًا مستدامًا.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد على تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما يشير في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي في الوقت الراهن.
• خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يجب أن تُدار التداولات وفقًا له حاليًا.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدَفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى قناة السعر المحتملة التي يُرجَّح أن يتداول الزوج ضمنها خلال اليوم التالي، استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية.
• دخول مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يدل على اقتراب انعكاس في الاتجاه نحو الجهة المقابلة.