على الرغم من الانخفاض الطفيف في إجمالي عدد العقود المفتوحة، قام كبار المضاربين بزيادة مراكزهم على الجانبين، إلا أنهم أضافوا مراكز بيع بشكل أكثر نشاطًا — ما يُعد إشارة إلى تنامي حالة عدم اليقين.

وفقًا لتقرير COT على EURO FX (CME) بتاريخ 19 مايو 2026:

• إجمالي العقود المفتوحة (Open Interest): عددها 826,019 عقدًا (قيمة كل عقد €125,000). تراجع بمقدار -3,358 عقدًا خلال الأسبوع.

المتعاملون غير التجاريين (المضاربون)

• مراكز الشراء (Long): 233,251 عقدًا (بنسبة 28.2% من إجمالي العقود المفتوحة) — زيادة قدرها +9,249
• مراكز البيع (Short): 199,738 عقدًا (بنسبة 24.2% من إجمالي العقود المفتوحة) — زيادة قدرها +15,936
• الاستراتيجيات المركبة (Spreads): 35,233 عقدًا (بنسبة 4.3% من إجمالي العقود المفتوحة) — زيادة قدرها +3,118

لا يزال المضاربون يحتفظون بصافي مركز شراء (+33,513)، لكن مراكز البيع ارتفعت بوتيرة أعلى بكثير من مراكز الشراء خلال الأسبوع، ما يشير إلى تزايد الحذر. الصناديق الكبرى تواصل المراهنة على اليورو، لكن درجة الثقة تتراجع. عدد المتداولين: 87 في مراكز الشراء / 53 في مراكز البيع / 33 في الاستراتيجيات المركبة.

المتعاملون التجاريون (التحوّط – Hedgers)

• مراكز الشراء (Long): 471,453 عقدًا (بنسبة 57.1% من إجمالي العقود المفتوحة) — انخفاض بمقدار -13,929
• مراكز البيع (Short): 537,988 عقدًا (بنسبة 65.1% من إجمالي العقود المفتوحة) — انخفاض بمقدار -26,448

الـ Hedgers يقفون تقليديًا في مواجهة الاتجاه السائد — فهم يحتفظون بصافي مركز بيع (-66,535)، أي إنهم يغطّون مخاطر ارتفاع اليورو عن طريق بيع العقود الآجلة. خلال الأسبوع، انخفضت مراكز البيع لديهم بمعدل يساوي ضعف انخفاض مراكز الشراء تقريبًا، وهو ما يعطي إشارة صعودية غير مباشرة لليورو. عدد المتداولين: 139 في مراكز الشراء / 96 في مراكز البيع.

الإجمالي

• مراكز الشراء (Long): 739,937 عقدًا (بنسبة 89.6% من إجمالي العقود المفتوحة) — التغير -1,562
• مراكز البيع (Short): 772,959 عقدًا (بنسبة 93.6% من إجمالي العقود المفتوحة) — التغير -7,394

المتعاملون غير الخاضعين للتقرير — المتداولون الصغار

• مراكز الشراء (Long): 86,082 عقدًا (بنسبة 10.4% من إجمالي العقود المفتوحة) — انخفاض بمقدار -1,796
• مراكز البيع (Short): 53,060 عقدًا (بنسبة 6.4% من إجمالي العقود المفتوحة) — زيادة بمقدار +4,036

على الرغم من الانخفاض الطفيف في إجمالي العقود المفتوحة (-3,358)، زاد المضاربون الكبار (Non-Commercial) مراكزهم في الاتجاهين، مع زيادة أكبر بكثير في مراكز البيع (+15,936 مقابل +9,249 في مراكز الشراء)، ما يعكس حالة من عدم اليقين المتصاعد: ما يسمى بـ "الأموال الذكية" تقوم بالتحوّط في الجانبين بدلًا من اتخاذ رهان حاسم على قوة اليورو. في المقابل، قام المشاركون التجاريون (الـ Hedgers) بتقليص مراكز البيع بقوة (-26,448)، وهو ما يُفسَّر تقليديًا على أنه تراجع في ضغط البائعين من الشركات، ويدعم اليورو بشكل غير مباشر. لا يزال صافي مركز المتعاملين من فئة Non-Commercial إيجابيًا (233,251 - 199,738 = +33,513)، ما يعني أن مجتمع المضاربة ما زال يحتفظ بصافي مركز شراء على اليورو، وإن كان معدل نمو هذا المركز قد تباطأ خلال الأسبوع — في دلالة واضحة على الحذر قبيل صدور بيانات تضخم جديدة واجتماعات البنوك المركزية.