لقد تغيّر النمط الموجي على الرسم البياني لفاصل 4 ساعات لزوج EUR/USD. لا تزال لا توجد أسباب للحديث عن إلغاء مقطع الاتجاه الصاعد (الموضح في الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. ومع ذلك، فقد اتخذت بنية الاتجاه الآن طابعًا تصحيحيًا. من منظور طويل الأجل، يمكن توقّع تكوّن موجة C، مع قاع يقع أسفل قاع الموجة A.
في الوقت الحالي، من الصعب تصديق احتمال هبوط اليورو بهذا القدر، لكن الربع الأول من عام 2026 أظهر أن التطورات الجيوسياسية يمكن أن تغيّر اتجاهات السوق بشكل جذري.
على الإطار الزمني الأدنى، يمكنني تمييز بنية تصحيحية صاعدة كلاسيكية من ثلاث موجات. وبعد اكتمال هذه البنية، بدأ يتشكّل مقطع اتجاه هابط جديد، والذي من المنطقي أن يكون ذا طبيعة دافعة. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فيمكننا توقّع بنية من خمس موجات داخل موجة C من درجة أعلى، مع أهداف أسفل مستوى 1.1400.
هل توجد أسباب أساسية كافية لتوقّع هذا الارتفاع القوي في قيمة الدولار الأمريكي؟ ليس بشكل قاطع. ومع ذلك، فإن السوق يفقد تدريجيًا ثقته في احتمال التوصل إلى صفقة بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما يدعم طرف مشتري الدولار.
تراجع زوج EUR/USD بمقدار 30 نقطة أساس يوم الأربعاء، ويتحرك تدريجيًا نحو تكوين موجة هابطة جديدة يمكن تحديدها بوصفها الموجة الخامسة ضمن البنية الحالية الهابطة. إذا كان هذا التفسير صحيحًا، فلا يمكن استخلاص سوى استنتاج واحد: السوق تخلّى بدرجة كبيرة عن آمال التوصل إلى اتفاق سلام بين إيران والولايات المتحدة، وعاد مجددًا إلى التحوّل نحو الأصول والعملات الآمنة.
الانخفاض الأخير في سوق العملات المشفّرة يدعم هذا الرأي بشكل غير مباشر. المتداولون يقلّصون مرة أخرى درجة تعرّضهم للمخاطر، مع استمرار تلاشي الآمال في وقف إطلاق نار دائم في الشرق الأوسط.
لا أرغب حتى في سرد العناوين الجيوسياسية اليوم؛ فهي لا تقدّم شيئًا جديدًا جوهريًا أو ذا قيمة معلوماتية خاصة. كل يوم يتلقى المتداولون المجموعة ذاتها من التقارير أو التصريحات المتضاربة التي تفشل في عكس الواقع الموضوعي.
في الوقت نفسه، لم تصدر اليوم سوى بيانات اقتصادية قليلة جدًا، كما أن السوق يواصل إيلاء اهتمام محدود للمؤشرات الكلية. على سبيل المثال، جرى تجاهل تقرير التضخم في منطقة اليورو الصادر أمس إلى حد كبير، على الرغم من أنه زاد بشكل ملحوظ من احتمالات تشديد السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل.
حتى احتمالات رفع الفائدة في منطقة اليورو في يونيو، في حين لا يُتوقَّع أن يرفع كل من الاحتياطي الفيدرالي وBank of England أسعار الفائدة، لم تقدّم أي دعم يُذكر لليورو. السوق يتجاهل ببساطة العوامل الاقتصادية ويبقى متشككًا بشأن تسوية سلمية للصراع في الشرق الأوسط.
نتيجة لذلك، نرى تقوية معتدلة للدولار الأمريكي، وهو ما يتوافق تمامًا مع البنية الموجية الحالية.
ما الذي ينبغي توقّعه بعد اكتمال الموجة الخامسة؟ في رأيي، سيبدأ على الأقل تكوّن تسلسُل صاعد من ثلاث موجات، وستعتمد قوته مرة أخرى على التطورات الجيوسياسية. لم يتغيّر شيء في هذا الجانب.
الاستنتاجات العامة
استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD، أخلص إلى أن الأداة لا تزال ضمن مقطع اتجاه صاعد أوسع (الرسم البياني السفلي)، وضمن بنية تصحيحية على المدى الأقصر. في الوقت الحالي، قد تكون الموجة 5 في طور التطوّر ضمن إطار الموجة C.
قد يُكمِل كامل هيكل الموجة C، إذا كان الترقيم الموجي الحالي صحيحًا، تكوينه في نهاية المطاف أسفل مستوى 1.1400 بكثير. ومع ذلك، فإن مثل هذا الهبوط الكبير سيتطلّب دعمًا قويًا من العوامل الجيوسياسية. وإلا فقد تصبح البنية الموجية الهابطة مبتورة وتكتمل قليلاً أسفل مستوى 1.1600.
على الإطار الزمني الأعلى، لا يزال مقطع اتجاه صاعد واضحًا، يليه تطوّر بنية موجية تصحيحية. وفي المستقبل القريب، من المتوقّع أن تتكوّن الموجة C مع أهداف قرب مستوى 1.1352، الذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%.
بمجرد اكتمال البنية التصحيحية A-B-C، قد يبدأ اتجاه صاعد طويل الأمد جديد.
المبادئ الأساسية لتحليلي
- يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وسهلة التفسير. فالهياكل المعقّدة يصعب تداولها وغالبًا ما تخضع لمراجعات.
- إذا لم تكن هناك ثقة في ما يفعله السوق، فمن الأفضل البقاء خارجه.
- اليقين المطلق بشأن اتجاه السوق غير موجود ولا يمكن أن يوجد. استخدم دائمًا أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
- يمكن دمج التحليل الموجي مع أساليب تحليل أخرى واستراتيجيات تداول مختلفة.
