ارتفع الذهب إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، مسجّلًا مكاسب بنسبة 1.2 بالمئة اليوم وتجاوز سعره 4,650 دولارًا للأونصة. فيما ظلّ سعر الفضة شبه مستقر عند 68.97 دولار.

لا يزال السبب وراء موجة الارتفاع هو تدخل وزارة الخزانة الأميركية في سوق السندات، وهو ما أعاد إحياء المخاوف بشأن ضعف الدولار ودفع المستثمرين نحو الأصول البديلة. أنهى المعدن الأسبوع الماضي ثالث ارتفاع أسبوعي على التوالي، مضيفًا أكثر من 5 في المئة بعد الإعلان غير المتوقع من الوزارة عن زيادة عمليات إعادة شراء ديون الحكومة طويلة الأجل، الأمر الذي خفّض العوائد والعملة الأميركية بشكل حاد.

ومن اللافت أن السوق لا ينظر إلى هذه التطورات على أنها مجرد عملية فنية، بل يعدّها إشارة إلى مشكلة أعمق. فقد أثارت الجهود المبذولة للسيطرة على تكاليف الاقتراض من خلال التدخل المباشر مخاوف من أن تؤدي السياسة الأميركية إلى تقويض الثقة في الدولار وجعل الاستثمارات الأخرى أكثر جاذبية.

ولم يكتفِ وزير الخزانة Scott Bessent بعدم التراجع عن موقفه، بل ذهب أبعد من ذلك، إذ صرّح في نهاية الأسبوع بأنه مستعد لتوسيع نطاق إعادة شراء الأوراق المالية ذات العائدات الأعلى. كما أشار إلى أن الإدارة ستطرح قريبًا مبادرة مالية لمواجهة أعلى تكاليف للاقتراض منذ سنوات.

شهدت تدفقات المستثمرين إلى الذهب زيادة ملحوظة، إذ أضافت الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالذهب أكثر من 28 طنًا خلال الأسبوع الماضي، في أعلى مستوى لها منذ يناير، عندما دفعت موجة الارتفاع السريعة الذهب إلى مستوى قياسي يقترب من 5,600 دولار للأونصة. وعلى الرغم من أن هناك مجالًا لمواصلة الصعود، فإن بعض التماسك بعد الحركة الحادة الأخيرة يبدو ضروريًا على الأرجح.

فيما يخص الصورة الفنية الحالية للذهب، يحتاج المشترون إلى اختراق مستوى المقاومة الأقرب عند 4,656 دولار. سيسمح لهم ذلك باستهداف مستوى 4,708 دولارات، والذي سيكون من الصعب تجاوزه بشكل ملحوظ. وسيكون الهدف الأبعد بالقرب من 4,738 دولارات. في حال تراجع الذهب، سيحاول البائعون استعادة السيطرة على مستوى 4,607 دولارات. وإذا نجحوا في ذلك، فإن الكسر هبوطاً من هذه المنطقة سيوجّه ضربة قوية لمراكز الشراء، ويدفع الذهب نحو القاع عند 4,546 دولارات، مع إمكانية امتداد الهبوط إلى مستوى 4,481 دولارات.