外汇分析 (Fundamental analysis)

歐元/日元貨幣對顯示上升動態，彌補了過去三週的損失。此上升主要受到日元疲弱的推動，原因是在日本出現政治危機的可能性，不過歐元也因歐元區通脹放緩而有所貢獻。根據目前的資料顯示，日本執政黨自由民主黨（LDP）領袖高市早苗計劃解散眾議院並召開可能最早於下個月舉行的提前選舉。初步報告顯示，首相可能於下週五，也就是1月23日宣佈這一決定。請記住，現時自民黨在國會兩院都沒有絕對多數。其前任石破茂的“實驗”失敗，以提前選舉強化自身地位，這使得自民黨依賴於聯盟夥伴（目前與日本維新會聯合執政）。石破茂預期突襲選舉將鞏固他的政治地位，並賦予更大的行動自由，但這證明是一個致命的錯誤，導致他的政治崩潰。選舉結果中，自民黨失去了眾議院的多數（此為2012年重新掌權以來的首次）。而當上議院選舉在去年七月舉行時，執政聯盟也在那裡失去多數。高市正試圖重走這條道路，但期望能有不同的、更有利的結果。根據新近的日經調查，首相的支持率在60-70%左右，乃歷史上最高的數字之一。看來首相計劃“抓住時機”恢復自民黨對國會兩院的控制。儘管高市正的政治成功（主要因其強硬的對外政策立場），許多專家認為解散國會的決定風險過大。國內問題依然存在：經濟疲軟（去年第三季度日本GDP下降0.6%）、黨內矛盾、日元貶值和通脹。實際工資增長明顯落後於消費價格的增長，實際上，工資仍然呈下降趨勢。物價增長已連續44個月超過了日本央行的目標。鑒於對旅遊和政治影響的潛在後果，與中國的緊張關係在很多人中也不受歡迎，尤其是在首相高調表示中國可能對台灣進行軍事行動會被認為是“威脅國家存在的情況”之後，這一分類給予東京以法律依據行使自衛權。所有這一切暗示著高市正有著不可忽視的風險，可能重蹈石破茂的覆轍：大膽的舉措最終適得其反，讓黨失去其國會多數（甚至可能失去首相位置）。日元對於國會可能解散的消息反應消極。在政治動盪時期，儘管植田和男在十二月底的鷹派評論中指出央行將繼續提高政策利率，然而日本央行不太可能加息。日元走弱讓歐元/日元買家得以推高並刷新本地價格高點。交叉匯率不僅因日元疲軟而上升。儘管主要CPI放緩，歐元仍表現出韌性。核心通脹保持相對高位（特別是服務業達3.4%），這意味著歐元區的價格壓力尚未消失。服務業和耐用品是價格增長的主要貢獻，其反映了工資和生產對經濟的壓力。近期能源價格下跌是暫時性的，並不能消除持續存在於主要區域經濟體（包括德國和法國）中的結構性通脹。這一切表明歐洲央行在可預見的未來，至少在今年上半年很可能會保持觀望。當前的基本背景支持歐元/日元進一步向阻力位185.00上行。技術面也支持向上的情景：在所有較高時間框架（H4及以上）中，該貨幣對要麼位於布林線指標的上帶或介於中線和上線之間。此外，在D1和W1時間框架內，Ichimoku指標已產生其最強的看漲信號之一——“線之行列”。向上的最近（及主要）目標是185.00，這對應於日線框架上的上布林帶。