連續第二週，EUR/USD 一直嘗試轉而有利於歐元，並依據自 Imbalance 13 起始的多頭趨勢恢復上行走勢。然而，到目前為止，可以說多頭缺乏足夠的力量發動新一輪攻勢。技術圖形清楚顯示，市場對該多頭 Imbalance 的反應疲弱且欠缺說服力，相對之下，對 Bearish Imbalance 15 的反應則十分精準且明確。

因此，我認為本週出現新一波空頭攻勢的機率，遠高於多頭重新活躍的可能性。多頭原本有機會重新掌控局勢，但最終未能好好把握。

今日，歐元區公布了 5 月份的重要通膨報告，數據完全符合交易員的預期。不過，是否符合預測並非關鍵重點。消費者物價再度加速上升，讓歐洲央行在下次會議上有機會進一步收緊貨幣政策。從邏輯上看，多頭理應在今日發動新一輪上攻，因為聯準會在 6 月幾乎可以肯定不會把焦點放在升息上，而是關注其他議題。

然而，價格走勢和市場情緒未來仍將主要取決於地緣政治的發展。如果德黑蘭與華盛頓最終簽署諒解備忘錄、延長停火並在核談判上取得進展，多頭重新奪回主導權的難度將大幅降低，歐元與英鎊都有可能恢復各自的上升趨勢。

問題在於，這種樂觀情境成真的機率似乎正隨時間流逝而持續下降。

在目前環境下，交易員只能等待兩種情況之一：要麼市場對 Imbalance 13 做出有效反應——也就是當前多頭推動浪中最後一個多頭形態——要麼該結構被徹底失效。如果將近期的下跌視為修正性回調，那麼在 Imbalance 13 區域內結束是合乎邏輯的。然而，若缺乏地緣政治面的配合，多頭將難以發動具意義的上攻，而這正是過去兩週市場已經展現出的狀況。

若將當前走勢解讀為新一輪空頭趨勢的起點，那麼市場就應該預期談判破裂、衝突再度升溫。在這種情境下，Bearish Imbalance 15 區間內的賣出訊號已經形成。

必須再度強調的是，幾乎整個 1 月至 3 月期間美元的強勢，主要都是由地緣政治發展所推動。一旦美國與伊朗達成停火協議，空頭立刻退場，多頭則在隨後超過一個月的時間裡主導了整體交易活動。

目前，市場對達成協議的預期再度下降。對於任何聲稱衝突即將解決、或伊朗與美國即將達成協議的報導，市場依舊高度存疑。更精確來說，協議「最終」很可能會簽署，但「最終」這種時間框架，並不足以為 EUR/USD 提供一波有力的上漲動能。

整體技術面依然相對清晰。多頭趨勢仍然完好存在，但迫切需要新的支撐力量。理想情況下，這股支撐應該來自地緣政治——例如伊朗與美國先達成框架性協議，之後再就伊朗核計畫持續展開談判。

在缺乏正面新聞背景的情況下，歐元要展開新一輪有明顯延續性的漲勢，機會並不高。

從週二的基本面來看，整體環境其實是偏向多頭的。如前所述，5 月通膨數據雖未高於預期——若超出預期，對歐元的支撐會更強——但依舊確認了物價漲幅正在加速。因此，ECB 在進一步收緊政策方面，理論上應該會減少疑慮。

不過，看起來今日的買盤，更多是受 Trump 最新言論推動，而非單純來自通膨數據本身。

展望 2026 年，多頭仍有許多理由維持積極立場，中東衝突的爆發並未明顯削弱這些理由。在結構與基本面層面上，Trump 的政策——去年曾大幅壓低美元——並沒有發生實質改變。

未來幾個月，美元可能會在避險情緒升溫時出現階段性走強，但這項支撐必須建立在中東局勢持續升級之上才能維持。我依舊不認為 EUR/USD 會進入一段持續性的空頭趨勢。美元目前獲得的支撐主要源自市場情緒，但從長期來看，又有什麼條件能讓空頭持續維持壓力？

美國與歐元區經濟日曆

• 德國 – 服務業 PMI（07:55 UTC）。
• 歐元區 – 服務業 PMI（08:00 UTC）。
• 美國 – ADP 就業變動（12:15 UTC）。
• 美國 – ISM 服務業 PMI（14:00 UTC）。

6 月 3 日的經濟日曆中安排了四項數據公布，其中以美國數據最受關注。這些數據可能會在週三交易時段下半場影響市場情緒。

EUR/USD 預測與交易建議

在我看來，該貨幣對仍處於多頭趨勢的形成過程中。三個月前基本面環境雖然出現明顯轉變，但這一趨勢本身尚不能被視為已失效或已完全結束。

因此，如果地緣政治發展即使只提供有限的配合，多頭在短期內仍有可能重啟升勢。

此前，交易員已經有機會根據 Imbalance 12 和 Order Block 所釋放的訊號建立多單。從 Imbalance 13 起，上升趨勢有機會延伸，重新挑戰今年高位。不過，多頭此刻必須守住對市場的主導權，這一點至關重要。

若要讓歐元在未來繼續相對順利地走高，中東局勢必須朝向可持續和平的方向發展。談判破裂、任何一方拒絕框架協議，或再次出現違反停火的情況，都可能強化空頭壓力。

目前，Bearish Imbalance 15 區域內的賣出訊號已經形成。若本週地緣政治條件遲遲未見改善，匯價朝 1.1500 回落的可能性將不斷升高。然而，Bullish Imbalance 13 仍然充當著強勁的支撐區域。