La livre sterling entame la nouvelle semaine dans un état encore plus dégradé que l’euro. Alors que l’euro a perdu environ 150 à 160 points, la livre a chuté de 300 points. Il est évident que la crise politique actuelle au Royaume-Uni a aggravé la situation de la devise britannique ; toutefois, à mon sens, ce n’est qu’un prétexte. La crise en cours ne se traduit ni par une démission du gouvernement ni par un changement d’orientation politique ou économique, et elle n’a pas encore engendré de conséquences économiques significatives. Selon moi, les déboires de la livre doivent être attribués exclusivement à la géopolitique.

Par conséquent, l’analyse de l’EUR/USD suffit à comprendre ce à quoi mes lecteurs peuvent s’attendre la semaine prochaine. Cependant, la livre possède également un « facteur supplémentaire » qui pourrait déjà être à l’œuvre. Mercredi 20 mai, le rapport sur l’inflation au Royaume-Uni pour le mois d’avril sera publié, et son importance pourrait déconcerter les intervenants de marché comme la livre sterling. Contrairement à l’idée largement répandue selon laquelle l’inflation est vouée à augmenter dans la plupart des pays en raison de la crise énergétique et de la flambée des prix du pétrole et du gaz, l’inflation britannique pourrait retomber à des « niveaux d’avant-guerre ». Les économistes s’attendent à ce que la hausse des prix à la consommation ralentisse à 3 %, niveau enregistré en janvier et février 2026. La cause de ce ralentissement de l’inflation importe moins. Toutefois, je pense que le marché a déjà intégré ce facteur dès la semaine dernière.

Si l’inflation au Royaume-Uni n’augmente pas (et l’on peut tirer cette conclusion des résultats d’avril), la Bank of England pourrait revenir à une orientation plus accommodante de sa politique monétaire. Peut‑être pas durant l’été, mais au second semestre 2026, la BoE pourrait procéder à un ou deux nouveaux abaissements de taux d’intérêt. Dans le même temps, les responsables de la European Central Bank assurent que les taux d’intérêt dans la zone euro pourraient être relevés dès le mois de juin, et il est peu probable que la Federal Reserve mette en œuvre ne serait‑ce qu’un cycle d’assouplissement d’ici la fin de l’année. Autrement dit, la Bank of England pourrait devenir la seule banque centrale parmi les « Big Three » à se concentrer sur l’assouplissement plutôt que sur le resserrement. C’est une raison de plus pour une baisse de la demande de livre sterling, que le marché a peut‑être déjà prise en compte. L’inflation, la géopolitique et les politiques monétaires du FOMC et de la BoE constituent des arguments solides en faveur du maintien d’un biais baissier. Le décompte de vagues laisse également apparaître la formation d’un ensemble de vagues baissières susceptible de devenir impulsif.

Configuration en vagues pour l’EUR/USD :

Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que l’instrument évolue toujours au sein d’un segment haussier de la tendance (graphique du bas) et, à plus court terme, dans une structure corrective. Le schéma correctif de vagues a-b-c semble être achevé. Par conséquent, la vague 3 en C pourrait avoir commencé, avec des objectifs qui s’étendent jusqu’à la zone de la 14e figure. Si le décompte de vagues actuel est correct, l’ensemble de la vague C pourrait achever sa structure bien en dessous de la 14e figure. Toutefois, un tel scénario nécessiterait un soutien géopolitique marqué.

Configuration en vagues pour le GBP/USD :

La configuration en vagues de l’instrument GBP/USD s’est clarifiée au fil du temps. On distingue désormais sur les graphiques une structure haussière nette qui est achevée. J’attends donc la formation d’un ensemble de vagues baissières qui pourrait revêtir un caractère impulsif et coïncider avec la structure impulsive de l’instrument EUR/USD. Par conséquent, après une baisse de 300 points, on peut s’attendre à une vague corrective, suivie d’une nouvelle chute vers les 30‑31es figures. J’avais précédemment signalé une nouvelle baisse pour la livre, mais j’anticipais une correction. Cependant, la dure réalité montre que cela pourrait se matérialiser sous la forme d’une véritable structure impulsive, compte tenu de la vigueur de sa première vague.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et lisibles. Les structures complexes sont difficiles à négocier et s’accompagnent souvent de changements.
2. En l’absence de certitude quant à ce qui se passe sur le marché, mieux vaut ne pas y entrer.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % quant à la direction du marché. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et des stratégies de trading.