La paire GBP/USD poursuit sa hausse, et ce mouvement paraît pleinement justifié. Pour rappel, le dollar a été confronté à de nombreux facteurs négatifs ces dernières semaines, parmi lesquels la décision du Trésor américain d’augmenter ses achats d’obligations à long terme, un rapport Nonfarm Payrolls décevant, un ralentissement de l’inflation des prix à la consommation, une croissance du PIB plus faible et une baisse des anticipations de marché concernant un durcissement de la politique monétaire de la Fed. Et ce n’est en réalité qu’une partie des problèmes auxquels la devise américaine est confrontée. Ainsi, si la baisse du dollar se poursuit à partir des niveaux actuels sans même connaître de correction technique, cela ne serait pas surprenant. Vendredi, le rapport Nonfarm Payrolls en rythme annuel sera publié et Kevin Warsh prononcera un discours. Ces deux événements représentent des risques pour le dollar. Je préférerais que la paire corrige vers l’imbalance 27 et forme un nouveau signal d’achat, mais les vendeurs n’auront peut-être ni la force ni le temps d’engager un tel mouvement. Au cours des quatre derniers jours, le prix est resté globalement inchangé, ce qui indique avant tout une faiblesse des vendeurs. Les acheteurs n’attaquent pas pour le moment, mais même dans ces conditions, les vendeurs ne parviennent pas à faire avancer les choses.
Les vendeurs ont-ils des perspectives à l’heure actuelle ? À mon sens, non. Un signal d’achat s’est formé la semaine dernière, offrant aux traders l’opportunité d’ouvrir de nouvelles positions longues, qui affichent déjà un gain d’environ 100 points. Depuis le 24 juin, la livre a généré trois signaux d’achat et a également fourni un avertissement anticipé d’une phase de markup (balayages de liquidité). Les vendeurs, quant à eux, ne disposent actuellement d’aucun schéma ni signal. Leur seul espoir, à ce stade, est une correction technique qui pourrait débuter après un balayage de liquidité au-dessus du plus haut du 1er mai. Je soulignerais également la nouvelle imbalance haussière 27, au sein de laquelle un autre signal d’achat pourrait se former. Autrement dit, dans les circonstances actuelles, un léger mouvement correctif serait en réalité bénéfique, car il permettrait aux acheteurs d’entrer de nouveau sur le marché. À l’heure actuelle, cependant, les vendeurs n’ont même pas la force nécessaire pour déclencher une correction.
Comme je l’ai déjà indiqué, la géopolitique n’a plus d’impact favorable sur le dollar, les négociations entre les États-Unis et l’Iran étant pratiquement dans l’impasse. Officiellement, Téhéran ne négocie plus qu’avec Oman. Il reste incertain de savoir à quoi aboutiront ces discussions en ce qui concerne la fin du conflit et la réouverture du détroit d’Hormuz. L’Iran pourrait parvenir à un accord avec Oman sur les conditions de contrôle du détroit d’Hormuz, mais comment cela permettrait-il de régler le conflit avec les États-Unis et de mettre fin au blocus américain du détroit ? Parallèlement, Donald Trump a décidé d’imposer une seconde forme de blocus à l’Iran, cette fois financière. Dans le même temps, il prévoit de sanctionner tous les pays qui soutiennent l’Iran. Un nouveau conflit global pourrait se profiler, qui prendrait au mieux la forme d’un conflit commercial ou de sanctions.
Cette semaine, le pétrole est tombé à 87 $ le baril, mais selon moi, il devrait repasser au-dessus de 100 $ à court terme. Des informations ont circulé selon lesquelles Donald Trump pourrait lever le blocus économique de l’Iran si Téhéran accepte de lever le blocus du détroit d’Hormuz, ce qui a incité les prix du pétrole à reculer. Toutefois, je considère pour l’instant cette information comme un simple bruit médiatique, sans confirmation suffisante.
L’analyse graphique montre une nouvelle avancée des acheteurs. À ce stade, les traders disposent de trois imbalances haussières (25, 26 et 27) au sein desquelles des positions longues peuvent être envisagées. Naturellement, l’attention principale doit se porter sur la dernière et la plus proche de la zone de prix actuelle : 27. Un balayage de liquidité du plus haut du 1er mai pourrait déclencher un mouvement correctif, qui pourrait même s’étendre sous l’imbalance 27. C’est pourquoi je recommande d’ouvrir de nouvelles positions longues au sein de l’imbalance 27 uniquement après la formation d’un signal confirmé, plutôt que d’entrer dès que le prix atteint la zone d’intérêt. Pour l’instant, toutefois, le balayage de liquidité semble aussi peu convaincant que le précédent. En général, lorsqu’un balayage de liquidité est valable, un mouvement brutal dans la direction opposée s’ensuit.
Le contexte macroéconomique de mercredi était assez intéressant. Je mettrais en particulier en avant le rapport sur le PIB américain. Néanmoins, le marché disposait déjà de la première estimation, tandis que les conclusions définitives seront tirées à partir de la troisième. Par conséquent, la réaction au rapport le plus important de la journée a été faible et n’a pas eu d’impact significatif.
Le contexte fondamental global reste tel que, sur le long terme, je ne peux envisager autre chose qu’un repli de la devise américaine. La guerre entre l’Iran et les États-Unis n’y a rien changé. Les développements géopolitiques ont conduit le marché à se concentrer pendant plusieurs mois sur le statut de valeur refuge du dollar, mais le conflit a déjà dépassé sa phase active. La probabilité d’un durcissement de la politique monétaire du FOMC a considérablement diminué ces dernières semaines, ce qui exerce une pression sur la devise américaine. Ainsi, à mon avis, toute hausse du dollar reste temporaire et de courte durée. Je ne vois aucune raison à une nouvelle offensive baissière.
Calendrier des statistiques pour les États-Unis et le Royaume-Uni :
- États-Unis – Évolution des inscriptions hebdomadaires au chômage (Initial Jobless Claims) (12h30 UTC).
Le calendrier économique du 27 août ne comprend qu’une seule publication. Le contexte macroéconomique ne devrait pas influencer le sentiment de marché jeudi.
Prévisions et recommandations de trading pour GBP/USD :
La perspective de long terme pour la livre reste haussière. Après les balayages de liquidité des deux derniers creux significatifs et la formation d’une série de signaux d’achat, les acheteurs continuent de progresser. Je ne vois actuellement aucun fondement à un mouvement baissier, en l’absence de schémas ou de signaux vendeurs. Les acheteurs ont reçu un signal d’achat à partir de l’imbalance 24, qui reste valide. Les traders peuvent déjà envisager de prendre leurs bénéfices sur ce signal. Un nouveau signal d’achat s’est formé dans l’imbalance 26. L’objectif actuel pour la livre est le plus haut du 27 janvier à 1,3867. Un balayage de liquidité au-dessus du plus haut du 1er mai pourrait entraîner un léger repli de la livre, mais il est peu probable qu’il remette en cause la progression haussière. Il convient également de s’attendre à la formation d’un signal haussier au sein de l’imbalance 27.
