Harga gas alam di Eropa telah jatuh ke level terendah sejak Mei 2024. Pasar menerima dua sinyal yang disambut baik oleh para investor: prakiraan cuaca yang membaik dan pernyataan Volodymyr Zelenskiy mengenai kesediaannya untuk menggarap rencana perdamaian yang diusulkan oleh AS dan Rusia. Kedua faktor tersebut telah mengurangi premi risiko, yang telah menopang harga gas selama berbulan-bulan.

Harga TTF berjangka yang diperdagangkan di Amsterdam turun 3,1%, menjadi €30,20 per megawatt-jam. Bagi pasar yang terbiasa bertahan di bawah tekanan geopolitik dan prakiraan konsumsi yang tidak dapat diprediksi, level ini terasa hampir nyaman.

Meskipun pangsa gas Rusia dalam impor Eropa saat ini hanya di atas 10%, bahkan tanda-tanda potensi masuknya pasokan energi tambahan saja sudah memberikan tekanan pada harga. Pasar, yang telah disiagakan ketat oleh kekurangan pasokan selama bertahun-tahun, bereaksi cepat bahkan terhadap kemungkinan teoretis pelonggaran pembatasan.

Faktor kedua yang berkontribusi terhadap penurunan harga gas adalah cuaca yang sejuk. Prakiraan terbaru untuk Eropa Barat Laut pada akhir November dan awal Desember memprediksi suhu sekitar atau di atas tingkat normal. Hal ini meredakan kekhawatiran tentang lonjakan konsumsi, meskipun para pedagang masih ragu untuk bersantai — prakiraan jangka pendek telah menjadi terlalu fluktuatif dalam beberapa tahun terakhir untuk dipercaya begitu saja.

Sementara itu, situasi persediaan masih tegang. Setelah cuaca dingin baru-baru ini, penarikan dari penyimpanan bawah tanah telah dipercepat, dan tingkat pengisian telah turun di bawah 81%. Ini masih nyaman menurut standar historis, tetapi pasar lebih suka mengingat bahwa musim dingin baru saja dimulai.

Akibatnya, harga gas telah turun, tetapi hal ini tidak menumbuhkan kepercayaan: prakiraan masih ringan, geopolitik sedang ketat, dan tingkat penyimpanan hanyalah statistik yang dapat dengan mudah berubah dalam satu minggu yang dingin.