Tahun baharu baru sahaja bermula apabila Donald Trump mengisytiharkan perang ke atas Venezuela, dan tentera Amerika Syarikat memberikan pukulan dahsyat ke atas Caracas dan bandar-bandar lain. Saya tidak pasti sama ada dolar AS akan jatuh pada hari Isnin, tetapi kebarangkalian senario sedemikian adalah sangat tinggi. Sebagai akibatnya, mata wang lain akan mengukuh. Terutamanya euro.

Masalah kadar pertukaran yang kukuh/lemau bukan sesuatu yang baru. Trump mempunyai alasan kukuh untuk ingin melemahkan dolar AS, kerana ini boleh meningkatkan jumlah eksport Amerika Syarikat. Ia mudah — semakin lemah dolar AS, semakin murah bagi negara lain untuk membeli barangan dan bahan mentah Amerika. Oleh itu, hampir semua negara yang berorientasikan eksport berminat untuk melemahkan mata wang mereka sendiri.

Terdapat pelbagai cara untuk melemahkan mata wang. Bayangkan bank pusat, seperti orang gila, mula mencetak wang kertas; lebih banyak wang beredar, inflasi meningkat, dan akibatnya mata wang terdepresiasi. Kaedah mempengaruhi mata wang sebegini dipanggil campur tangan mata wang dan secara tidak bertulis dilarang, kerana bank pusat lain boleh melaksanakan campur tangan mata wang balas, yang akan menafikan segala usaha bank-bank pusat. Tidak semua mata wang boleh melemah secara serentak.

Satu-satunya jalan keluar yang nampak adalah pelonggaran dasar monetari lanjut. Dasar monetari yang longgar menjadikan pelaburan dalam deposit bank dan sekuriti Kesatuan Eropah (EU) tidak menguntungkan berbanding instrumen serupa di tempat lain. Akibatnya, permintaan terhadap euro menurun manakala permintaan terhadap mata wang lain meningkat. Modal mula mengalir dari negara-negara yang mempunyai kadar rendah ke negara-negara dengan dasar monetari yang lebih ketat. Tetapi adakah Bank Pusat Eropah (ECB) akan mengambil langkah sedemikian?

Jika kadar dipotong lagi, inflasi mungkin mula mempercepat. Dan ECB telah mengambil beberapa tahun untuk membawanya kembali ke sasaran 2%. Dilema ini bukan mudah, tetapi euro yang kukuh pasti akan menjejaskan ekonomi Eropah. Ekonomi Jerman — lokomotif Zon Euro — telah lama menghadapi masalah. Pada masa yang sama, dasar Trump mungkin terus menyebabkan pelabur enggan berurusan dengan dolar AS. Nampaknya pada 2026, di samping konflik ketenteraan dan perang perdagangan, konfrontasi mata wang juga mungkin muncul.

Gambaran gelombang untuk EUR/USD:

Berdasarkan analisis EUR/USD, saya menyimpulkan bahawa instrumen ini terus membina bahagian aliran menaik. Dasar Donald Trump dan dasar monetari Fed kekal sebagai faktor penting dalam penurunan jangka panjang mata wang AS. Sasaran untuk bahagian aliran semasa mungkin meningkat ke paras 25-angka. Siri gelombang menaik semasa mungkin tidak lengkap, tetapi tiga gelombang telah dibina. Jika ia berkembang lebih lanjut, seseorang boleh menjangka pertumbuhan dengan sasaran sekitar 1.1825 dan 1.1926, yang sepadan dengan Fibonacci 200.0% dan 261.8%. Tetapi dalam jangka masa terdekat, gelombang pembetulan atau siri gelombang mungkin sedang terbentuk.

Gambaran gelombang untuk GBP/USD:

Pandangan gelombang GBP/USD telah berubah. Struktur pembetulan menurun a?b?c?d?e dalam C dari 4 kelihatan lengkap, begitu juga dengan keseluruhan gelombang 4. Jika ini memang berlaku, saya menjangkakan bahagian aliran utama untuk menyambung pembinaannya dengan sasaran awal sekitar 38 dan 40 angka.

Dalam jangka masa pendek, saya menjangkakan pembentukan gelombang 3 atau c, dengan sasaran sekitar 1.3280 dan 1.3360, yang bersamaan dengan tahap Fibonacci 76.4% dan 61.8%. Sasaran ini telah dicapai. Gelombang 3 atau C mungkin telah menamatkan pembinaannya, jadi dalam jangka masa terdekat, gelombang menurun atau siri gelombang mungkin diperhatikan.

Prinsip utama analisis saya:

1. Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
3. Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.