На фоне общей геополитической неопределенности пара eur/usd окончательно залегла в дрейф, перейдя в режим боковой консолидации. При этом амплитуда ценовых колебаний постепенно сокращается: если в понедельник пара торговалась в рамках 60-пунктного коридора (внутридневной хай – 1,1666, лоу – 1,1607), то вчера рабочий диапазон сузился до 40 пунктов (хай – 1,1656, лоу – 1,1614).
Участники рынка фактически игнорируют макроэкономические отчеты, отыгрывая их в пределах 16-й фигуры. Так, в понедельник трейдеры слабо отреагировали на производственный индекс ISM, который обновил четырехлетний максимум, а во вторник без должного внимания остался отчет по росту инфляции в еврозоне, хотя он отразил ускорение как общего CPI, так и его базового компонента. Кроме того, долларовые быки остались практически безучастны к опубликованным вчера данным JOLTS, несмотря на «зелёный окрас» релиза, что еще раз подтверждает второстепенную роль макроэкономических факторов в текущих условиях.
Всё внимание трейдеров сейчас приковано к «иранскому кейсу». При этом участники рынка демонстрируют завидную стрессоустойчивость: они уже не спешат поддаваться эйфории на фоне очередных оптимистичных инсайдов о перспективах дипломатического урегулирования, но и не впадают в панику после очередных всплесков эскалации. «Обнадёживающие» заявления уже не провоцируют устойчивого спроса на риск, тогда как тревожные сигналы не вызывают масштабного бегства в защитные активы.
Например, сегодня стало известно об очередном обмене ударами между США и Ираном на фоне фактической приостановки переговоров о заключении меморандума о взаимопонимании. Сообщается, что американские силы нанесли авиаудар по объекту на иранском острове Кешм в Ормузском проливе, поразив наземный пункт управления. Параллельно представители Соединенных Штатов заявили о перехвате трех ударных БПЛА, которые, по их словам, готовились атаковать гражданские суда. В ответ Иран ударил ракетами и боевыми беспилотниками по американским военным объектам в Кувейте и Бахрейне.
Тем временем переговорный процесс оказался в условиях фактического информационного вакуума.
Напомню, в начале мая пара eur/usd активно росла (хай прошлого месяца зафиксирован на отметке 1,1850) на фоне многочисленных инсайдов о том, что стороны максимально близки к заключению предварительного соглашения, которое должно было разблокировать судоходство в Ормузском проливе и снизить цены на нефть. Однако Дональд Трамп потребовал внести достаточно существенные правки к тексту договора. Вашингтон настаивал на изменении пунктов, касающихся иранского высокообогащенного урана и контроля над Ормузским проливом. Тегеран назвал выдвинутые требования «абсолютно неприемлемыми» и приостановил переговоры. Вдобавок Иран потребовал включить в сделку обязательства по прекращению огня в Ливане.
После этого стороны «разошлись по углам ринга», по крайней мере в публичной плоскости. Переговорщики, судя по всему, перешли к закулисным консультациям на фоне периодических эскалационных всплесков, которые, впрочем, пока не перерастают в полноценное военное противостояние. По словам высокопоставленных представителей Соединенных Штатов, дипломатические каналы связи по-прежнему работают – обсуждения будущего рамочного соглашения продолжаются через пакистанских и оманских посредников.
На фоне сохраняющейся неопределённости трейдеры eur/usd не рискуют открывать крупные позиции – ни в пользу доллара, ни против гринбека. Ситуация остается неоднозначной – чаша весов может в любой момент склониться как в сторону эскалационного сценария, так и в сторону деэскалации.
С одной стороны, рынок вынужден реагировать на отдельные всплески эскалации. С другой стороны, трейдеры не преувеличивают значимость этих событий. Участники рынка не рассматривают их как фактор, способный изменить траекторию де-факто продолжающегося переговорного процесса. Например, буквально сегодня (то есть уже после вышеупомянутого инцидента) государственный секретарь США Марко Рубио заявил о том, что Белый дом готов «при определенных условиях» согласиться с тем, что Иран будет иметь возможность использовать атомную энергию. Также появилась информация ABC News о том, что Дональд Трамп настаивает на письменных уступках Ирана по ядерной программе в рамках предварительной сделки, при этом допуская сохранение самой программы в принципе (тогда как ранее Вашингтон настаивал на ее полном демонтаже).
Иными словами, интрига сохраняется, а значит осторожность трейдеров (как покупателей, так и продавцов) носит обоснованный характер. В условиях сохраняющейся неопределенности по паре eur/usd целесообразно придерживаться диапазонной стратегии с отработкой границ коридора 1,1610–1,1670, в рамках которого пара торгуется третью неделю подряд.
