O Bitcoin despencou de cerca de US$90.000 para aproximadamente US$75.000 em questão de dias e mostra poucos sinais de arrefecimento. O mercado de criptomoedas está claramente dominado por um severo ciclo de baixa, e muitos investidores se perguntam o que provocou um declínio tão rápido.

O primeiro fator diz respeito ao Federal Reserve. Os mercados passaram a precificar uma trajetória mais restritiva para a política monetária em meio às especulações de que Kevin Warsh possa ser nomeado presidente do Fed. Warsh é conhecido por sua postura hawkish, e uma eventual nomeação sinalizaria uma orientação de política monetária mais dura, o que tende a pressionar ativos de risco, como as criptomoedas.

O segundo fator é a intensificação das saídas de recursos dos ETFs de Bitcoin e Ethereum. Esses fluxos foram o principal motor do rali do ano passado e, na ausência de novas entradas institucionais, o cenário de mercado se deteriora. Desde meados de janeiro, os resgates líquidos dos ETFs de Bitcoin e Ethereum aceleraram, especialmente antes do fim de semana recente. A perda desse comprador sistemático ampliou a pressão vendedora, à medida que instituições reduziram posições.

O terceiro fator envolve as liquidações de posições de compras no mercado de futuros. A quebra de níveis técnicos relevantes de suporte desencadeou vendas forçadas generalizadas de posições de compras em contratos futuros. A cascata de chamadas de margem automáticas agravou o movimento de queda.

O quarto fator é o aumento da incerteza geopolítica. Relatos sobre possíveis ações da administração Trump contra o Irã e Cuba contribuíram para a migração dos investidores para fora de ativos de risco.

Por fim, uma dinâmica clássica de venda em pânico pode ser observada. À medida que a aceleração dos preços se tornou negativa, os traders que antes sustentavam posições compradas migraram rapidamente para apostas na queda, ampliando o pânico e aprofundando o movimento descendente.

Recomendações de negociação:

Quanto ao Ethereum, uma consolidação clara acima de US$ 2.301 abriria caminho para US$ 2.466. O alvo mais distante é o pico próximo a US$ 2.585. Ultrapassar esse nível fortaleceria o sentimento otimista e renovaria o interesse dos compradores. Se o ETH cair, os compradores são esperados em US$ 2.159. Um movimento abaixo dessa zona poderia rapidamente enviar o ETH para cerca de US$ 2.017, com um alvo de baixa mais distante próximo de US$ 1.891.

O que podemos ver no gráfico:

• As linhas vermelhas indicam os níveis de suporte e resistência onde se espera uma desaceleração dos preços ou um crescimento ativo;
• As linhas verdes indicam a média móvel de 50 dias;
• As linhas azuis indicam a média móvel de 100 dias;
• As linhas verdes claras indicam a média móvel de 200 dias.

Um cruzamento, ou um teste de preço das médias móveis, normalmente interrompe o movimento ou gera um novo impulso no mercado.