Пара евро-доллар снова оказалась под давлением после резкого взлёта к границам 17-й фигуры в понедельник. Покупатели eur/usd обновили локальный максимум (1,1699), но не смогли удержать занятые позиции. Вчерашний день завершился на отметке 1,1666, а сегодня инициативу по паре перехватили продавцы, которые фактически погасили северный импульс.
Трейдеры находятся в ожидании ключевого релиза сегодняшнего дня, и, пожалуй, всей недели. На старте американской торговой сессии вторника будут опубликованы данные по росту инфляции в США. Отчёт CPI может усилить позиции гринбека, но может и оказать на него сильнейшее давление, если снова окажется в красной зоне.
Впрочем, «классические» фундаментальные факторы сейчас играют второстепенную роль – даже такие значимые, как CPI. Все внимание приковано (пока что) к геополитике. Остальные фундаментальные факторы либо игнорируются рынком, либо отыгрываются достаточно оперативно. Вчерашний рост пары в этом контексте носит показательный характер. Доллар негативно отреагировал на новость о том, что глава ФРС Джером Пауэлл стал фигурантом уголовного расследования (не обвиняемым, а именно фигурантом – это важное отличие) в связи с его показаниями перед Конгрессом о реконструкции штаб-квартиры Федрезерва стоимостью 2,5 миллиарда долларов. В ответ Джером Пауэлл записал видеообращение, в котором назвал расследование «беспрецедентным», заявив о том, что оно было начато «из-за недовольства Дональда Трампа его отказом снижать процентную ставку».
В прошлом году, когда конгрессвумен Анна Луна только направила Генеральному прокурору письмо с просьбой провести проверку в отношении Пауэлла, рынок достаточно долго отыгрывал данный фундаментальный фактор: доллар оказался под существенным и весьма продолжительным давлением.
На этот раз трейдеры «справились» всего за один день, тогда как на сегодняшний день ситуация выглядит куда серьёзней. Другой вопрос заключается в том, что от момента начала уголовного расследования до момента объявления обвинения могут пройти недели, месяцы и даже годы. И далеко не факт, что разбирательство завершится предъявлением обвинительного заключения. Но всё же, даже учитывая данный нюанс, столь быстрое угасание северного импульса выглядит показательно.
Всё это говорит о том, что отчёт CPI также может спровоцировать лишь краткосрочную реакцию рынка. Согласно предварительным прогнозам, общий индекс потребительских цен в декабре должен остаться на ноябрьском уровне (2,6% г/г), тогда как базовый показатель может ускориться до 2,7%. Если вопреки прогнозам инфляция всё же замедлится (подтверждая тем самым ноябрьские тенденции), гринбек снова окажется под давлением. Но надолго ли?
Как уже было сказано выше, сейчас в центре внимания рынка – геополитика. Прежде всего Иран, в перспективе (возможно) – Гренландия. Президент США Дональд Трамп продолжает озвучивать воинственные, но весьма размытые заявления, оставляя для себя «место для манёвра».
Например, вчера он допустил введение 25-процентных тарифов в отношении торговых партнеров Ирана. Данное заявление следует рассматривать в более широком аспекте, поскольку под санкционным ударом здесь окажется прежде всего Китай, который закупает большие объёмы нефти в Иране. Подобный шаг Дональда Трампа спровоцирует новый виток торгового противостояния с Пекином, который в свою очередь может применить свой рычаг давления, возобновив ограничения на поставки редкоземельных металлов в Соединенные Штаты.
Также Трамп ранее заявлял о том, что американские военные могут нанести авиаудары по иранским стратегически важным объектам, если иранские силовики применят оружие в отношении протестующих.
Кроме того, глава Белого дома озвучил достаточно жесткие, угрожающие заявления в отношении лидеров Кубы и Колумбии. Плюс ко всему, он допустил проведение военной операции на территории Мексики (против наркокартелей) и в Гренландии (чтобы установить контроль над островом).
После венесуэльских событий все эти заявления оказывали гринбеку существенную поддержку, на фоне всплеска антирисковых настроений.
Но здесь важно подчеркнуть один важный, можно сказать, ключевой момент. Если в ближайшее время – буквально на этой неделе – слова Трампа не будут подкреплены действиями, антирисковые настроения начнут ослабевать и доллар вновь окажется под давлением.
Более того, уже сейчас прослеживаются определённые предпосылки для реализации этого сценария. По крайней мере, в контексте Ирана и Мексики.
В частности, на данях стало известно, что в переговоры с представителями Тегерана вступил спецпредставитель Трампа Уиткофф. По словам главы МИД Ирана, от американцев поступили «некие предложения», суть которых не раскрывается. Кроме того, по информации американских СМИ, одним из противников военного вмешательства в Иран выступает вице-президент Вэнс. Смягчилась и официальная риторика США. По словам представителя Белого дома, авиаудары будут одним из многих, многих вариантов, которые рассматриваются президентом США, «однако дипломатия всегда является для него первым вариантом».
Разумеется, дипломатия может оказаться неэффективной в сложившейся ситуации, но соответствующие попытки всё же предпринимаются, и это факт.
Снизился градус напряжения и в отношениях с Мексикой. По словам президента этой страны Клаудии Шейнбаум, у неё состоялся «очень хороший разговор» с Трампом, по итогам которого она исключила вторжение США в Мексику.
Разумеется, на данный момент ещё рано делать какие-либо далекоидущие выводы – но если в ближайшие дни геополитические факторы будут ограничиваться лишь вербальными сигналами, трейдеры переключатся на макроэкономические данные – CPI, PPI, Retail Sales, Unemployment Claims.
В условиях такой неопределённости, по паре eur/usd сейчас целесообразно занимать выжидательную позицию – особенно если индекс потребительских цен окажется не на стороне гринбека. Геополитика перестала подпитывать интерес к продажам eur/usd, однако и для покупок пока нет достаточных фундаментальных аргументов.
