Cặp EUR/USD đã giảm 150 điểm trong tuần trước và tiếp tục mất thêm 130 điểm nữa tính đến thời điểm hiện tại của tuần này. Điều gì đã dẫn đến một đợt tấn công giá xuống mạnh mẽ đến vậy, vốn rốt cuộc chỉ chấm dứt vào thứ Sáu? Xin nhắc lại rằng hiện không có nguy cơ chiến sự bùng phát trở lại ở Trung Đông, dù Donald Trump thỉnh thoảng lại đe dọa sẽ tung thêm các đòn tấn công nhằm vào Iran nếu một thỏa thuận hạt nhân không được ký kết trong vòng 60 ngày tới.
Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra giọng điệu “diều hâu” hơn tại cuộc họp tháng Sáu, đồng USD lại tăng giá trong suốt cả tuần, mà theo tôi đánh giá là hoặc do phản ứng thái quá của thị trường, hoặc là một nhịp biến động không liên quan trực tiếp đến cuộc họp FOMC. Lập trường của ECB tại cuộc họp gần nhất khó có thể coi là “bồ câu” đến mức biện minh cho việc đồng euro suy yếu liên tục cả tuần. Các cuộc đàm phán giữa Tehran và Washington đã bắt đầu, và hai bên có hai tháng để tháo gỡ thế bế tắc về hạt nhân. Bản thân việc một thỏa thuận ngừng bắn tạm thời được ký kết vào tuần trước đã là một tín hiệu tích cực. Do đó, theo quan điểm của tôi, hoàn toàn không có đủ cơ sở để giải thích cho một đợt tăng giá mạnh như vậy của đồng USD.
Tuy vậy, thị trường đôi khi vẫn xuất hiện những nhịp biến động cực kỳ khó lý giải. Trong tuần qua, chúng ta đã chứng kiến đúng một nhịp như vậy. Và nó có thể vẫn chưa kết thúc nếu giá phản ứng với vùng mất cân bằng giảm số 18 – hoặc thậm chí là vùng mất cân bằng giảm số 17. Dẫu vậy, ít ai phủ nhận rằng một nhịp điều chỉnh đã bị “nợ” suốt vài ngày qua.
Tuần trước, yếu tố địa chính trị cuối cùng cũng dần lùi về phía sau. Tehran và Washington đã ký một bản ghi nhớ, gia hạn thỏa thuận ngừng bắn thêm 60 ngày, đồng thời bắt đầu triển khai công việc nhằm mở lại eo biển Hormuz. Các cuộc đàm phán hạt nhân chính thức bắt đầu hôm Chủ nhật vừa qua tại Thụy Sĩ. Chúng ta đã không chứng kiến đồng USD suy yếu như kỳ vọng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị dịu lại. Đồng euro cũng không tăng giá sau khi ECB áp dụng lập trường tiền tệ thắt chặt hơn. Ngược lại, phe bán vẫn duy trì thế chủ động trong suốt cả tuần, bất chấp dòng tin tức và bối cảnh địa chính trị. Trong hoàn cảnh như vậy, cần chờ cho đà tấn công của phe gấu suy yếu – hoặc chí ít là chờ xuất hiện các tín hiệu bán mới.
Bức tranh kỹ thuật hiện tại cho thấy xung lực giảm bắt đầu từ ngày 17/4 vẫn còn nguyên vẹn. Vùng mất cân bằng giảm số 17 vẫn chưa được “trung hòa” và cũng chưa tạo ra tín hiệu bán rõ ràng. Tuần này, một vùng mất cân bằng giảm khác – số 18 – đã hình thành, có thể kích hoạt phản ứng giá ngay trong hôm nay hoặc ngày mai. Chỉ khi vùng mất cân bằng số 18 bị vô hiệu hóa, phe mua mới có thể phát động một đợt phản công, và khi đó tôi một lần nữa kỳ vọng đồng euro sẽ quay lại xu hướng tăng, điều mà theo tôi, sẽ hợp lý hơn nếu xét đến tất cả những gì đã diễn ra trong năm 2026. Cho đến lúc đó, chưa có cơ sở để trông đợi một nhịp tăng mạnh của đồng euro.
Về lý thuyết, dữ liệu kinh tế công bố hôm thứ Sáu có thể đã buộc phe bán tạm thời rút lui, nhưng tôi không cho rằng chỉ số niềm tin người tiêu dùng – được công bố cách đây mới hai giờ – là nguyên nhân chính dẫn đến nhịp giảm đã bắt đầu từ sớm trong ngày. Niềm tin người tiêu dùng suy giảm nhẹ trong tháng Sáu, nhưng so với tháng Năm thì vẫn tăng gần năm điểm, một mức cải thiện đáng kể. Như vậy, chỉ số này chỉ “yếu” nếu so với kỳ vọng của giới giao dịch.
Phe mua vẫn có rất nhiều lý do để duy trì sự chủ động trong năm 2026, và tình hình ở Trung Đông cũng không làm giảm bớt số lý do đó. Xét về cấu trúc và tầm nhìn vĩ mô, các chính sách của Trump – vốn đã góp phần khiến đồng USD suy yếu mạnh trong năm ngoái – vẫn chưa có thay đổi căn bản. Ở thời điểm hiện tại, tôi không thấy có yếu tố hỗ trợ lớn nào cho đồng USD, bất chấp giọng điệu “diều hâu” của FOMC. Cặp EUR/USD đã tiếp cận một loạt đáy và các điểm xoay đáng chú ý, nơi thanh khoản có thể được “hút” lên, qua đó có khả năng tạo tín hiệu đảo chiều cho xung lực giảm hiện tại.
Lịch tin tức của Hoa Kỳ và Eurozone:
- Eurozone – Bài phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde (17:30 UTC).
Ngày 29/6: Lịch kinh tế chỉ có một sự kiện. Do vậy, tác động của bối cảnh kinh tế vĩ mô lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Hai có thể sẽ hạn chế.
Dự báo và gợi ý giao dịch EUR/USD:
Theo tôi, cặp tiền này vẫn đang trong quá trình hình thành xu hướng tăng. Bối cảnh tin tức đã chuyển mạnh theo hướng ủng hộ phe gấu khoảng bốn tháng trước, nhưng xu hướng lớn hơn vẫn chưa thể coi là đã bị phủ nhận hay kết thúc. Do đó, phe mua hoàn toàn có thể mở một đợt tấn công mới sau khi thanh khoản được “quét” khỏi các vùng đáy đã được xác định rõ. Tuy nhiên, việc mở vị thế mua ở giai đoạn hiện tại là không nên. Trước hết, xung lực giảm cần được hoàn tất và các mô hình tăng giá phải xuất hiện.
Hiện tại, các trader đang có hai vùng mất cân bằng giảm để cân nhắc mở vị thế bán. Dù vậy, tôi muốn lưu ý đến việc có bốn điểm xoay quan trọng ở rất gần – nơi thanh khoản có thể bị “gom” – cùng với nền tảng cơ bản khá đáng ngờ đứng sau đợt tăng giá gần đây của đồng USD. Vì vậy, tôi vẫn tiếp tục kỳ vọng một nhịp tấn công từ phe mua, nhưng điều quan trọng là phải chờ được ít nhất một số xác nhận kỹ thuật nhất định. Hoặc, các trader có thể chờ đợi các tín hiệu bán mới hình thành.
