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USDX:鷹派勝利與邁向新高之路
另見:InstaForex 的 US Dollar Index(USDX)交易指標。美元指數(USDX)持續穩健走升,週二交易時段穩站在具有心理意義的 101.00
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另見:InstaForex 的 US Dollar Index(USDX)交易指標。美元指數(USDX)持續穩健走升,週二交易時段穩站在具有心理意義的 101.00 水準之上,並在 13 個月高點附近、即 101.20 上方整固。這波漲勢的主要推動力,是聯準會釋出的鷹派信號,以及市場對 2026 年升息預期的升溫。本週,交易員將重點關注 PMI 商業活動數據,尤其是聯準會偏好的通膨指標——個人消費支出物價指數(PCE),預定於週四公布。這些數據將決定美元能否守住近期高位,抑或將展開一波回調。基本面背景:聯準會的鷹派訊號與 Warsh 的新做法推動美元走強的關鍵因素是 6 月 16–17 日舉行的 FOMC 會議。如預期般,聯準會將政策利率維持在 3.50–3.75% 區間不變,但新任主席 Kevin Warsh 的首次亮相,明顯改變了市場的預期。1. 點陣圖與鷹派訊號最新公布的點陣圖顯示出明顯偏向收緊的轉向。今年 3 月時,尚無任何一位 FOMC 成員預期 2026 年會升息,如今已有 18 位決策官員中的 9 位預期至少會升息一次,其中 6 位預期將升息兩次或以上。年底利率預測的中位數被上調至 3.8%,這意味著市場幾乎已經反映出,到年底升息的機率接近 90%。2. 範式轉移:前瞻指引的終結Kevin Warsh 一向是前瞻指引的常見批評者,如今已實質上放棄了這項作法。FOMC 隨附的聲明被大幅縮短,所有暗示政策路徑的語句都被刪除。Warsh 表示,中央銀行應該嚴格依據最新公布的宏觀經濟數據來指引決策。這代表市場失去了一個熟悉的「錨」,之後將會對每一份新的通膨(PCE)、勞動市場(NFP)以及景氣活動(PMI)報告做出更為劇烈的反應。分析師指出,這種作法「加劇波動性與風險溢價」,因為交易員必須即時重新訂價殖利率。3. 公債殖利率與利差升溫的緊縮預期引發短期美國國債殖利率大幅跳升。兩年期公債殖利率升至4.20%,為2025年2月以來最高水準。在歐洲和亞洲持續存在不確定性的背景下,這使得美國資產對全球投資人極具吸引力。對美國有利的寬幅利差,仍然是支撐美元走強的主要理由。宏觀背景:PMI 和 PCE 將考驗美元走勢週二(6 月 23 日),投資人將迎來 6 月份 S&P Global PMI 的初值數據。預期美國經濟活動仍將維持在擴張區間:服務業 PMI 預測為 51.0,製造業 PMI 則為 54.8。若數據優於預期,將強化市場對鷹派政策的預期並支撐美元;若數據弱於預期,則可能引發短期回調。本週的焦點在週四公布的 PCE 數據,這是聯準會偏好的通膨指標。若數據顯示核心通膨加速,將意味著升息確實更有可能,為美元帶來新的上升動能。相反,若 PCE 數據疲弱,則可能觸發獲利了結,導致美元自年內高點出現修正。簡要技術分析從技術面來看,USDX 目前處於突破區間。該指數已突破約 100.80 一帶的多年阻力(週線圖上的 144 日與 200 日 EMA,以及月線圖上的 50
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Jurij Tolin,
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